小麦和玉米是一对好兄弟，但是兄弟归兄弟，毕竟也是自己过自己家的日子，也不能混到一块儿去。

什么意思呢？

意思就是，小麦虽然和玉米互为顶底，也互相联动，但是小麦是小麦的行情，玉米是玉米的行情，更何况小麦可出的牌并不多。

年后，随着玉米的持续上涨，小麦也迎来了价格上扬，但是我们一直都在说，不能过于看涨小麦，因为小麦的供需格局基本是明牌的，4大供应压力就在那儿摆着呢，那不能当作看不见呀。

前段时间，小麦市场倒是挺热闹，就连一直被看作是洪水猛兽的轮换拍卖也是成交率大增，并且还溢价成交，给了市场不少底气。

但现在，小麦又出现了新局面，这新局面一出，市场顿时鸦雀无声。

第一，涨着涨着又涨不动了。

虽然主流小麦还在上涨，但是可以明显地感觉到，涨劲儿不足，而且部分地区再次出现下跌。

第二，轮换拍卖成交下降，并且出现了流拍。

之前风风火火的轮换拍卖，现在明显降温了，成交开始走低，再比如河北地方储备库更是上演了流拍。

第三，溢价没了。

更有意思的是，前一天天津的拍卖还溢价了40到50元/吨，结果第二天呢再拍时，溢价没了。

这3件事如果单独拿出一件来看，是再正常不过的事，但3件事放到一起，就足以令市场深思了，因为它背后至少反映出来两个明显的信号：

一是面粉企业接不住了。

我们之前分析过，小麦看涨，主要是涨在饲料替代上，但是这只是预期，现实并没有大面积发生，所以小麦的需求仍然是面粉。

而面粉情况肉眼可见，面粉卖不动，麸皮也降价，所以面粉企业压力较大。而随着玉米对小麦的拉涨，面粉企业也是硬着头皮提价，但是现在快要接不住了。

二是市场心态发生转变。

之前甭管啥原因看涨，反正小麦看涨情绪挺高，所以才会出现所谓的拍卖溢价成交，但现在心态变了，为啥？

因为距离新麦收获越来越近，且新麦丰产预期越来越高，意味着小麦供应即将大增，所以面粉企业的积极性明显回落。

于是，市场顿时鸦雀无声，但这并非是好现象。

因为一方面，持粮主体也开始观望了，之前惜售的可能就要有新的考虑了；而另一方面，小麦的轮换拍卖并不会因此停止，所以小麦供应可能会继续增加。

所以接下来，小麦将进入一个新局面，即上涨动力将明显减弱，但同时与玉米联动关系增强，随着距离新麦收获越来越近，陈麦也将快速调整，与新麦价格靠拢。