8月中旬开始的玉米市场价格反弹，尽管有新作减产预期的推波助澜，但在市场心理普遍弱势的影响下，最终还是没能演变为反转。9月初后，连盘玉米连续放量杀跌，市场再破新低。虽然暂时玉米现货市场表现的相对抗跌，但在期盘玉米指引下，后期市场价格大概率将继续下跌。

那么在大宗农商品普遍弱势的市场氛围下，玉米市场尤其是新作玉米市场到底还有没有机会？我们不妨从近期玉米市场价格下跌的几个因素上先来探讨一下：

一、政策性储备玉米轮出销售持续加码

考虑到地方政策性储备玉米的轮出规模相对较小，且区域非常松散，贸易粮玉米成交的参考性又不强，因此我们以中央储备粮政策性储备玉米轮出销售的成交情况做参考：

从统计图表上，我们可以明确看到，8月下旬后中央储备粮玉米轮出销售投放数量开始大幅增加，加上购销双向需要先轮出部分，周度市场投放量开始接近100万吨，9月第一周更是超过了100万吨，这还不包括进口储备玉米每周超过30万吨的投放数量。另外，现阶段正值玉米新陈交替时段，民间贸易粮玉米也在同步离场，两相叠加，玉米市场供应端压力可想而知的。

二、2024产季新作玉米减产预期有所好转

虽然2024年部分地区的新产季玉米存在减产预期，但具体减产幅度依然是仁者见仁智者见智，而在弱势市场和持续亏损的影响下，大多数市场参与主体对减产预期的敏感度也会大幅下降，甚至可能无感，这也意味着，在产情没有明确之前，很难出现群体性的投机行为，确实近两年投机天气影响产情基本也是失败的。

近期市场主体对新作玉米减产幅度的预期有所下降，从调研情况看，吉林和河北新作玉米产情整体良好，黄淮区域产情也较前期明显改善。而且，部分早熟区域较低的开秤价，确实也会对新作玉米的开秤价预期造成负面影响。

以上我们所探讨的都是对当前玉米市场不利的一面，但从另一个角度来看，现阶段玉米市场供应端的大幅增量确实给当前玉米市场价格构成压力，也将对新作玉米的开秤价构成较大的影响，但是后续我们也可以明确看到的是，包括购销双向在内的政策性储备玉米轮入采（收）购也将大面积展开，玉米的低开秤价对渠道库存也将构成一定的诱惑力，新作玉米减产幅度虽有所好转，但减产依然是明确的，尤其是品质方面，那么从供需面转换的角度来说，是否构成市场机会或是阶段性机会呢？笔者也一直认为，再好的商品只要价格太高，就不是好商品，再差的商品只要价格足够低，也会是好商品，那么减产+低价=？，烦请朋友们各自意会。