玉米刚刚又上演了刚跌又涨的大戏，这还没稳定呢，小麦市场的一盆冷水也泼下来了。
我们之前说，玉米和小麦这对难兄难弟看似没什么交集，但其实也在暗中观察。
尤其是玉米价格下跌，把小麦等一众替代给踢出局以后，这些替代们也并没有闲着，而是在紧密观察着玉米的动向。
尤其是元旦后，玉米突然持续上涨，再加上中储粮接连释放增储信号，给了玉米市场极大的底气，于是玉米越涨越来劲儿。
也正是受玉米持续上涨的影响，小麦市场也来了精神
一方面，玉米本来就和小麦互为顶底，玉米重心上移，那么意味着小麦的重心或也被拉升。
另一方面，随着市场对年后玉米的预期上升，这也使得小麦再次进入饲用替代有了希望，所以也变相提升了小麦市场的预期。
但为什么突然又跌了呢？
很多人说是因为玉米跌了啊，小麦就得跟着涨。
有一定道理，但是以当前玉米和小麦的关系来看，尚不足以引起这么直接的反应。
因为小麦虽然一直观察着玉米，但是市场对玉米预期好转更多是年后，而非是眼前，所以玉米的行情变化使小麦对远期市场预期增加，但眼前并没有实质性影响。
所以当前小麦的波动依然取决于当前市场的供需，那么当前是个什么情况呢？
一是需求开始下滑。
年前面粉消费增长，也拉动小麦需求增加，面粉企业的收购意向也有增加。而年前持粮主体也想乘机走货，所以年前，小麦呈现一个供需双增的局面。
但是随着时间的推移，临近春节，企业开始陆续收工，收购意向自然也开始逐渐放缓。
所以，需求胀满的地区就开始出现了下跌。
二是小麦市场供应不缺。
尽管小麦看涨情绪有所增加，但是在供应方面，依然宽松。
一方面是去年小麦增产丰收，需求下滑，结转较高；另一方面，进口小麦数量庞大；再加上中储粮及各级小麦拍卖仍在持续，所以整体小麦供应并不短缺。
于是，就又落到了那个俗套上：供强而需弱。
所以小麦在重新登上1.2元/斤的大关以后，限高是比较明显的。
当然，小麦也不会有大风险。
因为虽然供强需弱，但是政策面依然在发力。
比如，本周中储粮小麦采购力度加大，其中不乏多个万吨级的大单。
一方面给市场再次支撑，而另一方面，也给市场释放了另一个信号，那就是现在这么着急采购，是否预示年后小麦行情要变呢？
所以，小麦动荡归动荡，但大的风险是没有的。
而且基本年前就这样落幕了，重点可以关注年后的行情，主要也是两个点：
一个是风险点，即年后各储备库将会开启新一轮大拍卖，投放数量以及成交价格都将会再次影响小麦市场。
另一个则是机会点，即尤其是小麦是否能重返饲用市场的机会，这也将成为驱动小麦上行的重要动力。
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