现阶段，小麦市场焦点转向新旧粮交替压力—上年余粮待售与储备腾仓共振，而新麦生长预期良好进一步强化供应宽松预期。

与此同时，下游需求主力军，面粉企业开工率持续低位徘徊，数据显示因面粉订单分散，部分企业清明期间有短时停机现象，本周中小面粉企业开工率小幅下降。本周主产区中小企业平均开工负荷为34.07%，较上周下降1.06个百分点。

总而言之，小麦在缺乏明显利好带动下，短期市场购销依旧以谨慎为主，麦价积弱难反。不过市场对小麦价格的底部基本形成共识，下行空间受限。而储备小麦轮换销售虽进入高峰期，尤其是地储小麦投放猛增，比如河北、河南、山东等地。

但政策端近期对于小麦采购也在增加，其中25年新麦采购价格更是略有走高，比如山东25年新麦成交价在2440-2450元/吨左右。此外，尽管美麦进口在我国进口总量中占比不足两成，但贸易战已催生连锁反应：豆粕暴涨，带动麸皮价格上涨，也使得部分面粉企业盈利压力改善，意外为小麦市场打开“呼吸阀”。